據(jù)波羅的海交易所（Balticexchange）2026年1月8日發(fā)布的信息稱，全球煤炭貿(mào)易格局正朝著重大調(diào)整的方向發(fā)展，其顯著特征是從多年的擴(kuò)張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性調(diào)整的平臺(tái)期。 

根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）最新發(fā)布的煤炭分析年度報(bào)告，該行業(yè)正面臨一個(gè)“在本十年后期預(yù)期出現(xiàn)下滑前的平臺(tái)期”即將到來(lái)的局面。

2024年國(guó)際煤炭貿(mào)易量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的15.44億噸，但對(duì)2025年及以后的前瞻性預(yù)測(cè)表明，將出現(xiàn)一個(gè)急劇的逆轉(zhuǎn)。2025年，全球煤炭貿(mào)易量預(yù)計(jì)將收縮5%，下降至14.68億噸。

這種下降不是周期性的波動(dòng)，而是能源政策、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)策略以及替代燃料競(jìng)爭(zhēng)深刻變化的反映。 

中國(guó)仍然是全球煤炭市場(chǎng)的中心，消費(fèi)量超過(guò)世界其他地區(qū)的總和。然而，報(bào)告強(qiáng)調(diào)，中國(guó)貿(mào)易動(dòng)態(tài)的潮流正在發(fā)生變化。 在2024年創(chuàng)下“前所未有的”5.48億噸進(jìn)口高點(diǎn)后，預(yù)計(jì)在2030年前中國(guó)的進(jìn)口量將每年下降約2.5%。這種減少是由于戰(zhàn)略上重視國(guó)內(nèi)生產(chǎn)以及可再生能源容量的積極擴(kuò)展所推動(dòng)的。

國(guó)際能源署（IEA）指出，雖然“中國(guó)仍然是全球煤炭市場(chǎng)趨勢(shì)的主要推動(dòng)力”，但其未來(lái)需求預(yù)計(jì)將以每年不到1%的速度緩慢下降，因?yàn)槊禾康慕巧谵D(zhuǎn)向?yàn)殡娋W(wǎng)提供靈活性。

對(duì)于印尼和澳大利亞等主要出口國(guó)來(lái)說(shuō)，其影響預(yù)計(jì)將是深遠(yuǎn)的。2025年印尼煤炭出口量預(yù)計(jì)將至少下降9%。IEA指出，“印尼的煤炭產(chǎn)業(yè)將與中國(guó)的需求趨勢(shì)緊密相連”，因此在中方進(jìn)口需求放松的情況下，印尼將面臨脆弱局面。

同樣，澳大利亞的動(dòng)力煤出口也面臨著來(lái)自日本和韓國(guó)等傳統(tǒng)合作伙伴的阻力，這兩個(gè)國(guó)家都在推進(jìn)脫碳化以及“脫碳和電力部門(mén)的轉(zhuǎn)變” 。 

動(dòng)力煤市場(chǎng)

動(dòng)力煤板塊面臨明顯的下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到 2030 年貿(mào)易量將降至 10 億噸以下，但冶金煤的前景“相對(duì)更具韌性”。IEA 已將其冶金煤預(yù)測(cè)上調(diào)，主要是因?yàn)椤暗吞紵掍摷夹g(shù)的進(jìn)展比預(yù)期的要慢”。

在這方面，印度預(yù)計(jì)將是一個(gè)重要的增長(zhǎng)引擎。隨著印度尋求擴(kuò)大鋼鐵產(chǎn)量，預(yù)計(jì)其冶金煤進(jìn)口量將在2025年至2030年間增加2700萬(wàn)噸，實(shí)際上成為平衡歐洲和東亞產(chǎn)量下降的“關(guān)鍵增長(zhǎng)市場(chǎng)”。

不斷變化的需求模式正在為生產(chǎn)者創(chuàng)造一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)力和成本敏感的環(huán)境。

動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)從2022年的歷史高點(diǎn)下滑，到2025年，它們比前一年大約低了10%到20%。這種價(jià)格壓力，再加上“即將到來(lái)的液化天然氣（LNG）出口浪潮”，預(yù)計(jì)將加劇煤炭生產(chǎn)出口商之間的競(jìng)爭(zhēng)。

報(bào)告指出，從能源的角度來(lái)看，目前煤炭的價(jià)值約為“全球液化天然氣市場(chǎng)三分之二”，然而“盡管液化天然氣貿(mào)易預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)擴(kuò)大，但煤炭貿(mào)易預(yù)計(jì)將繼續(xù)萎縮”。

對(duì)于主要出口國(guó)來(lái)說(shuō)，這些趨勢(shì)已經(jīng)影響到國(guó)家收入。2025年，預(yù)計(jì)11個(gè)主要煤炭出口國(guó)合計(jì)的總收入將比2024年下降約25%，這是由出口數(shù)量下降和價(jià)格低迷的雙重壓力推動(dòng)的。盡管澳大利亞的出口量比印尼低，但由于其 "高價(jià)值動(dòng)力煤出口的大量份額"，其收入在2025年估計(jì)為450億美元，繼續(xù)領(lǐng)先。相比之下，俄羅斯由于需要 "大幅折扣以保持競(jìng)爭(zhēng)力"，其出口收入因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)而顯著受到影響。

前景展望

展望到本個(gè)十年的末期，國(guó)際能源署（IEA）認(rèn)為，全球煤炭需求的“地理東移”（Eastward shift in global demand）將基本完成。

到2030年，中國(guó)和印度在全球消費(fèi)中的份額預(yù)計(jì)將繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，盡管他們的路徑將有所分歧。預(yù)計(jì)印度將擁有“最高的產(chǎn)量增長(zhǎng)”和最大的消費(fèi)增加，到2030年將增加超過(guò)2000萬(wàn)噸。相反，歐洲和北美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體因?yàn)椤疤蕴吆腿剂限D(zhuǎn)換加速”，預(yù)計(jì)將繼續(xù)結(jié)構(gòu)性下降，分別減少1.53億噸和1.06億噸。

IEA能源市場(chǎng)與安全總監(jiān)佐藤一介表示：“盡管2025年幾個(gè)主要煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)異常趨勢(shì)，但我們對(duì)未來(lái)幾年的預(yù)測(cè)與去年相比沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變化：我們預(yù)計(jì)全球煤炭需求將在2030年前保持穩(wěn)定，然后略有下降。” “然而，許多影響煤炭前景的不確定性，尤其是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策選擇、能源市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和天氣等因素將繼續(xù)對(duì)全球格局產(chǎn)生影響。更廣泛地說(shuō)，全球范圍內(nèi)電力需求增長(zhǎng)和可再生能源的整合可能會(huì)對(duì)煤炭的軌跡產(chǎn)生影響。”

總之，IEA 提到這是一個(gè)“煤炭運(yùn)營(yíng)角色正在演變的時(shí)代”。雖然煤炭對(duì)于新興亞洲的電力安全和工業(yè)過(guò)程仍然至關(guān)重要，但向可再生能源和天然氣的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型正在全面展開(kāi)。

IEA 表示，煤炭行業(yè)正處于一種動(dòng)態(tài)變化狀態(tài)，動(dòng)力煤出口的利潤(rùn)大幅下降，兼并和收購(gòu) "幾乎停滯不前"。未來(lái)幾年將由“新興市場(chǎng)擴(kuò)展與成熟系統(tǒng)逐步退出之間的復(fù)雜互動(dòng)”所決定。