據(jù)俄羅斯Peretok.ru 網(wǎng)站9月23日 發(fā)布的信息，引述咨詢機(jī)構(gòu)NEFT Research的研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2025年，俄羅斯煤炭企業(yè)的收入可能會(huì)降至2020年最低水平，虧損企業(yè)的比例將超過70%。除了全球市場(chǎng)不利的價(jià)格形勢(shì)外，俄羅斯煤炭的物流成本也在增加。到2025年底，俄羅斯71%的煤炭企業(yè)將毫無盈利。

NEFT Research的分析師在9月22日舉行的“煤炭行業(yè)危機(jī)：出路何在” （Crisis in the Coal Industry. There is a way out）的會(huì)議上表示，俄羅斯煤炭企業(yè)在全球價(jià)格低迷和供應(yīng)削減的條件下， 2025年的收入可能同比下降12%，降至1.55萬億盧布。這將是自2020年以來的最低水平，2020年煤炭企業(yè)的收入略高于1萬億盧布。

據(jù)NEFT Research的預(yù)測(cè)，今年年底俄羅斯煤炭企業(yè)的虧損比例可能由2024年的48%上升至71%，這是自2019年以來虧損比例最高的水平。

今年上半年，俄羅斯煤炭生產(chǎn)商稅前虧損達(dá)到1720億盧布，超過了2024年全年的虧損額。俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局（Rosstat）的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，俄羅斯煤炭生產(chǎn)商調(diào)整后的虧損總額為1850億盧布。

NEFT Research的分析師稱，俄羅斯煤炭產(chǎn)量已連續(xù)第三年下降，預(yù)計(jì)2025年將下降至約4.36億噸，同比下降0.7%。

由于西方制裁、高昂的物流成本以及全球需求減緩，俄羅斯的煤炭出口也是自2021年以來一直下降。預(yù)計(jì)2025年俄羅斯煤炭出口量將下降到1.89億噸，同比下降2.6%。

如果這些預(yù)測(cè)成為事實(shí)的話，那么今年俄羅斯的煤炭產(chǎn)量將是2020年（當(dāng)時(shí)為4.02億噸）以來的最低水平，煤炭出口量則是2019年以來的最低水平。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)NRA負(fù)責(zé)人謝爾蓋·格里申寧（Sergey Grishunin）表示，煤炭公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行結(jié)果不僅受到全球市場(chǎng)價(jià)格不利局面的影響，還受到運(yùn)輸成本上升的沖擊，而運(yùn)輸成本上升是由于需要將煤炭出口供應(yīng)從歐洲方向轉(zhuǎn)向亞洲方向所致。

他解釋說：“對(duì)于亞洲市場(chǎng)而言，物流成本在最終產(chǎn)品價(jià)格中所占比重可高達(dá)80%，這顯著降低了盈利能力。”

格里申寧稱，俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)貝阿干線（BAM）和西伯利亞大鐵路（Trans-Siberian Railway）的運(yùn)力制約加劇了這一問題。他補(bǔ)充說，負(fù)面影響因素還有煤炭企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)高且持續(xù)加重，鐵路運(yùn)費(fèi)仍然高昂等。

“Alpha Bank”證券市場(chǎng)分析部門負(fù)責(zé)人鮑里斯·克拉斯諾熱諾夫（Boris Krasnоженov）表示，東南亞的國(guó)家、土耳其、韓國(guó)、埃及和摩洛哥等國(guó)仍在增加動(dòng)力煤進(jìn)口。在他看來，出口商的成功在很大程度上取決于是否能將運(yùn)力重新導(dǎo)向當(dāng)前存在需求的市場(chǎng)。該分析師補(bǔ)充稱，俄羅斯煤炭生產(chǎn)商憑借自身擁有選煤設(shè)施、出口煤炭發(fā)熱量高以及有害物質(zhì)含量最低等煤質(zhì)優(yōu)勢(shì)，具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

 “俄羅斯天然氣工業(yè)銀行” （Gazprombank）經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中心負(fù)責(zé)人亞歷山大·謝敏（Alexander Semin）稱，俄羅斯煤炭出口商的優(yōu)勢(shì)在于相對(duì)較低的生產(chǎn)成本，同時(shí)新的利基市場(chǎng)(niche markets)已經(jīng)打開。這位專家指出，比如對(duì)韓國(guó)的供應(yīng)正在增加，而韓國(guó)從澳大利亞的進(jìn)口則在下降。謝敏補(bǔ)充道，土耳其在減少對(duì)澳大利亞和美國(guó)焦煤的采購(gòu)的同時(shí)，正增加從俄羅斯的進(jìn)口。

“能源與金融研究所”（Institute of Energy and Finance）專家亞歷山大·季托夫（Alexander Titov）認(rèn)為，包括俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)電廠的建設(shè)，加大了國(guó)內(nèi)的煤炭需求，也可能支持俄羅斯煤炭產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)NEFT Research研究報(bào)告，2019-2020年全球煤炭?jī)r(jià)格跌入到危機(jī)境地。分析師表示，當(dāng)前全球市場(chǎng)的低價(jià)格時(shí)期可能會(huì)持續(xù)兩到三年，在此期間，效率最低的生產(chǎn)商預(yù)計(jì)將退出市場(chǎng)。

NEFT研究報(bào)告預(yù)測(cè)，在其“最積極目標(biāo)情景”下，到2030年，俄羅斯煤炭產(chǎn)量可能增至4.92億至5.3億噸，到2050年可能增至5.86億至6.62億噸。

同時(shí)，也可能存在出現(xiàn)“壓力情景”的風(fēng)險(xiǎn)，即假設(shè)行業(yè)狀況惡化且出口能力進(jìn)一步下降。在此情景下，到2050年俄羅斯聯(lián)邦煤炭產(chǎn)量可能降至3.19億噸。